最近几年，华尔街在国内的口碑远非当年可比。

自从浑水公司开启针对中概股的攻击模式之后，相当数量的中概股的市场估值简直是“王小二过年，一年不如一年”的状态。甚至有舆论翻出当年陈天桥抨击华尔街的话来抨击华尔街不懂中国公司，当然更不乏为“占领华尔街”运动击节赞叹者。

然而这一切，对于这条全长仅三分之一英里、宽仅11米的“小街”，没有任何实质性的影响，它依然是全球最强劲的金融大心脏；它给出的汇率信号、利率信号仍然是全球央行为之侧目的风向标；它在资产定价、公司估值方面仍然是最具参考性的Benchmark。

在过去的一年里，国内IPO停摆，港股IPO的估值又难以提振，CFO们的郁闷可想而知。不过，这一切在“去哪儿”网的成功赴美上市后又出现了一个难得的重估机会。对于整个海外上市和拟上市的庞大公司群体而言，衔着橄榄枝回来的去哪儿释放了一个有关华尔街的真实的重要信号：中概股的寒冬已然过去，欢迎回到华尔街。

庄辰超带领着年轻的去哪儿和年轻的团队，最终敲开了华尔街的大门

无疑，“去哪儿”网成了最近的焦点。当然，不是“爸爸去哪儿”，而是中概股去哪儿。

2013年11月1日，去哪儿网成功登陆纳斯达克，股票交易代码为“QUNR”。开盘价为28.35美元，较15美元的发行价上涨89%；收盘报28.40美元，较发行价涨89.3%。当日最高成交价34.99美元，最高涨幅133%，加上百度即将在IPO后认购的2.3亿美元，去哪儿总市值达到37亿美元。有纳斯达克相关人士表示，去哪儿的首日股价表现已创今年纳斯达克IPO纪录。

这对于自2009年底便备受华尔街质疑的“中概股”来说，无疑相当于注入了一针强心剂。

创立于2005年的去哪儿主业为对机票、酒店、度假和签证等信息进行整合，并提供比价服务。自成立以来，先后获得纪源资本、梅菲尔德风险投资、金沙江创投和特纳亚资本的三轮共计2700万美元投资。2011年6月24日，百度宣布向去哪儿投资3.06亿美元，成为去哪儿最大股东。

历经八年，去哪儿在资本市场终于修得“正果”。在接受本刊采访时，去哪儿CFO孙含晖表示，这一切水到渠成，而且无论上市前后去哪儿的发展目标始终如一。

从Qunar 到QUNR

10月份，去哪儿向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO招股书，拟在美上市，高盛、德银、Stifel为去哪儿上市的主承销商，此外承销商中还包括Pacific Crest Securities和华兴资本。一个月之后，去哪儿顺利上市。不得不说，去哪儿提交上市申请的时间点非常讨巧：在“十一”长假来临之际和中国旅游法正式颁布实施之际。

回顾这次上市，孙含晖并没有我们想象中的兴奋，“我们幸运地处在中国在线旅游这个规模足够大而且仍在快速发展的行业里。我们一直专注于消费者的用户体验，专注于‘聪明你的旅行’。”根据去哪儿披露，其网站用户数量从2010年的7170万增长到2012年的1.873亿。截至2013年6月30日，过去12个月网站的用户数量达到2.032亿。

据介绍，去哪儿在三年前就开始接触一些投资人和分析师。孙含晖特别强调去哪儿与投资人之间坦诚的沟通，“我们不是简单附和投资人的一些观点，也不向投资人炒作概念，而是向投资人详细介绍我们对业务的思考并坚持我们的观点。”虽然孙含晖也承认这样做有些投资人可能短期内无法理解，但经过长期反复的沟通，并且不断用业务表现证明自身的观点，最终更能赢得投资人的理解和信任。

在去哪儿的招股说明书中，对运营和财务指标进行了详细的披露。“我们比很多公司披露的都详细。这是因为我们公司的内部管理足够完善，内部的信息系统可以及时、准确地提供这些指标。另外管理层在日常工作中也定期研究分析这些指标，能够解释这些指标背后的含义和变动原因。”

招股说明书中也对公司各种潜在的风险和可能是负面的信息进行了披露。“例如，在还没有得到任何立案通知的情况下，我们就第一时间主动在招股说明书上披露了我们和艺龙的合同纠纷，并且详细说明了这个纠纷的细节。这样当后来实际发生诉讼时，投资人已经充分了解了这一事项，不担心这个事项有任何负面影响。”孙含晖认为，正是因为这些毫不隐瞒，反而让投资人感觉坦诚。

事实上，为了成功上市，去哪儿在内部治理上也进行了十足的“修炼”。2009年，去哪儿聘请四大会计师事务所进行审计；2010年，董事会内部成立了审计委员会，并聘请了美国会计准则的财务专家做独立董事；2011年成立了内部审计部门。“我们高度重视公司治理和内部控制。从2013年4月起，公司的7名董事会成员中有4名是独立董事。这些工作都加强了投资人对我们公司的信心。”

孙含晖表示，伴随这次上市，财务部门做了非常多的工作，包括及时结账、配合审计师工作、做财务模型预测未来三年的发展情况、回答各种数据对比的问题等。据介绍，去哪儿网的财务部从两年前就开始做到每月7号能够把上月账结完，并且产生各种分析报表。为了做到这一点，两年来，财务部人员在每个月结完账之后都会总结经验教训，并且把要改进的地方写进工作的checklist （结账事项清单）里面。而在孙含晖看来，这并不是多余的负担，伴随着上市这一过程，公司的战斗力也得到了很大的锻炼。