编者按:

本文内容来源于《财务会计师》平台，旨在介绍国际会计与商业环境中的部分发展趋势与行业观察，供专业交流与视野拓展参考。文中所涉及的相关观点与案例，均产生于特定国家和地区的制度与监管背景之下，不构成对中国会计行业的政策解读、适用分析或实践指引。相关事项应以中国现行法律法规及监管要求为准。

2026 年经济形势简报：人工智能、私募股权与不确定性

尽管经历了十年的冲击并伴随着普遍的不安，全球经济表现出出人意料的韧性，尽管也令人失望地疲软。以下是我们在迈入2026 年之际所看到的现象。

—— 作者：大卫·沃克（DavidWalker）

2026 年 1 月 8 日

要点概览

•全球经济波动不定，消费者情绪焦虑，增长不平衡。

•人工智能已成为企业的首要战略重点，但其对生产力的影响尚不确定。

•不断上涨的电价正成为发达国家企业日益担忧的问题。

•私募股权投资正在重塑会计行业的结构。

2026年初的商业世界处于什么状态？

下面我们列出了步入21世纪20年代下半叶时，世界经济最显著的特征。所有特征都在重塑发达国家的经济和商业形态，并为世界经济在未来十年及更长时期的演变指明了方向。

两个问题尤为突出。首先是政治和监管的波动性；其次是人工智能在日常商业活动中的兴起。

那么企业应该怎么做？他们应该尝试有前景的AI应用。同时，也应尽其所能防范高度波动（如贸易政策的转变）所带来的风险，但这说起来容易做起来难。

2026年：焦虑的世界

在过去十年（2016–2025年）中，全球消费者和企业信心呈现出波动的轨迹。这十年以三次显著的冲击为例：断断续续的经济危机、全球疫情以及后疫情时代的通胀飙升。

同一时期，各国政府债务不断攀升。事实上，许多国家的债务占国内生产总值（简称：GDP）的比重已达到二战后的最高水平。

大多数发达国家政府债务加深

所有这些都造成了一种普遍的认知，即当前的全球贸易和企业环境比过去40年来的任何时候都更不稳定。

然而，最明显的例外是世界三大经济体：

•中国，根据其政府数据，其实际（经通胀调整后）年增长率仍保持在5%左右；

•美国，其实际增长率在2%到3%之间，仍优于大多数其他发达国家，这部分归功于AI硬件和软件开发方面的高额支出；以及

•印度，其增长率继续保持在6%到10%之间，并且正在超越日本成为世界第四大经济体。

但在美国以外的大多数人均GDP高的国家，从加拿大到瑞典，从日本到新西兰，增长率仍然较低。英国经济在2024年和2025年的年增长率仅略高于1%。

消费者变得谨慎

这种全球性的焦虑情绪在Nielsen大众测量机构的2026年全球消费者展望中表现得最为明显。该报告指出，消费者谨慎已成为新常态。报告称，在发达经济体中，消费者已经适应了上述的经济冲击。警惕已成为一种习惯，价格上涨将顾客推向替代产品，且“每一笔消费都必须物有所值”，通常体现为省时或省钱。报告引用的尼尔森数据显示，“33%的全球消费者认为，过去几年让他们意识到‘少即是多’，他们并不需要像以前那样认为拥有许多东西才能感到快乐。”

然而经济仍在曲折中前行

世界经济最令人困惑的一点可能在于自2022年以来的稳定性。2025年的实际整体经济表现比该年年初甚至年中的许多经济预测都要稳健。

世界银行副首席经济学家M. 艾汗·科斯（M. Ayhan Kose）在7月写道，世界银行预计关税和政策不确定性将在年底前“显著”放缓全球贸易。虽然科斯没有明说，但他想必是担心美国关税上调及其他政策变化的影响。

然而，随着 2025 年的推进，全球经济在短期内对这些变化的敏感度，远低于多数经济学家的预期。

事实上，这就是自疫情以来的模式。在2022年、2023年和2024年，全球实际增长率每年都超出市场共识预期约0.3个百分点。这一微小但关键的差距，足以稳定公众对经济的总体看法，尽管消费者情绪依然偏悲观。

更广泛的AI应用

在2026年，AI应用系统有望处理更复杂、多步骤的任务。事实上，许多员工预计会随着AI变得更加强大，他们的角色将发生重大变化。

国际信息系统审计协会（简称：ISACA，一个IT专业人士组织）在2025年10月的会员调查报告中称，在IT专业人士中，“人工智能，包括机器学习和生成式AI，是2026年的首要技术重点”。调查将预测分析、自动化和内容/代码生成视为AI的关键应用。

目前最大的悬而未决的问题之一是，AI何时产出效益以及在多大程度上开始清晰地体现在国家和全球生产力等数据中。到目前为止，我们看到AI的使用率在上升，但在大多数AI使用力度最大的国家中,生产力数据却几近停滞。

同样尚不清楚的是，在会计与财务领域，AI公司将如何扩展这些工具的能力。迄今为止，AI 仍无法稳定输出“必须绝对正确”的数字，例如月度利润计算。一些专家认为，这种局面可能在2026 年开始改变，方式可能是让大型语言模型更多借助外部计算工具。

更高的能源成本

国家层面的净零排放承诺正促使各国政府关闭燃煤电厂。与此同时，电力需求正在上升，部分受人工智能需求的推动。例如，彭博新能源财经估计，到2035年，美国数据中心可能会消耗该国近9%的电力。但是，围绕可再生能源重塑全球电力供应系统，这一进程所需的时间比许多人预期的要长。

许多政治家明白，如果电力供不应求，选民将反应强烈。因此，他们正在寻找新的解决方案。这包括根本性改进的电池技术，以及核能，特别是通过新一代的小型模块化反应堆。

这些新技术正竞相扭转世界电价上涨的趋势。但即便是新的电池技术，距离实质性影响电价可能还需要十年的时间；新的核反应堆产能则更加遥远。因此，2026年可能会看到发达国家的电价进一步上涨。

会计行业私募股权投资的反弹

自2023年以来，私募股权公司一直在积极收购中型和大型会计网络的股份。这使得部分会计行业从传统的合伙人所有制模式转向资本驱动的公司制结构。

欧洲会计联盟（AccountancyEurope）的一份报告统计显示，仅2024年欧洲会计师事务所就有192笔私募股权交易，而2020年仅为10笔。美国也出现了类似的增长。英国一直是这股热潮的中心，知名中型市场私募股权机构进行了至少19笔平台型投资。Azets、Moore Kingston Smith和Xeinadin是其中最大的参与者。

现在的问题是，2026年会计行业的私募股权交易是会继续保持2024年和2025年的高水平，还是会回落。

文章来源：财务会计师公会数字资讯平台2026年1月8日Your 2026 economic briefing: AI, PEand volatility - IFA